寬幅震盪橡膠多空互搏展開
今年以來，雖然遭遇歐元區主權債務危機的衝擊，以及人們對世界經濟二次探底憂心忡忡，但在整體經濟復蘇的大背景影響下，國內橡膠需求旺盛增長局面不改，市場價格高位震盪。市場監測資料顯示，6月份全國天然橡膠現貨均價為23816元/噸，同比上漲56.1%；丁苯塑膠瓶平均價格為15263元/噸，同比上漲27.2%；順丁橡膠平均價格為19578元/噸，同比上漲60%。預計下半年中國塑膠棧板市場利多與利空因素並存，如果出現極端情況，或者多種因素集中顯現，市場行情很可能繼續寬幅震盪，而不是單邊行情的市場局勢，貿易商和投資者都應謹慎應對，掌握投資節奏和進出貨物時期。
前5個月累計，全國輪胎產量31234萬條，比去年同期增長30.6%，估計上半年輪胎產量同比增長30%左右，勢頭較為強勁。與此同時，中國輪胎出口依然大幅增長，據海關統計，上半年全國輪胎（含各種外胎，下同）出口量達到17596萬條，同比增長32.3%。終端需求依然旺盛的大格局，決定了耗膠產品產量的強勁增長勢頭，全國進口橡膠各類橡膠169萬噸，同比增長13.1%，增幅逐月回落。橡膠進口構成中，進口天然膠84萬噸，進口合成膠85.5萬噸，增長28.3%。
下半年中國橡膠市場行情很有可能寬幅震盪，而非單邊行情的市場局面，主要基於以下方面的因素：
一是不確定因素干擾。從世界範圍來看，一大不確定因素就是歐元區債務危機是否拖累全球經濟二次探底？目前來看，一些國家負債累累，政策調控陷於兩難境地，誰也不知道最終情況會演變到何種境地，由此而產生一種恐慌氣氛，對於世界經濟復蘇進程和實體經濟需求產生很大衝擊。另一不確定因素是地緣政治，如伊朗核危機是否會導致美國與伊朗開戰，朝韓緊張局勢等。從國內範圍來看，主要是人民幣匯率變化和金融機構加息因素，由此而派生出“熱錢”的大進大出等。所有這些不確定因素，會對今後的橡膠市場行情產生極大干擾。前段時期政府部門對於房地產價格調控等措施，對於橡膠市場是長期利多，但近期內卻也引發了恐懼氣氛的蔓延，並且在一定程度上打擊了市場信心，觀望氣氛濃郁，社會庫存有增無減。在這種情況下，投機資本借機打壓，放大利空影響，導致了橡膠行情的較大幅度跌落。
二是基本面較好格局沒有改變。雖然近期內一些利空因素集中顯現，壓迫市場價格，尤其是期貨合約下挫，但另一方面，中國實體經濟增長形勢依然不錯，由此產生了對於橡膠行情的有力支撐，並且孕育著大幅跌落後再強勁反彈的極大可能。目前國內外需求依舊旺盛。今年以來，中國橡膠需求一直保持旺盛增長態勢，前6個月中國製造業採購經理指數(PMI)的行業指數，一直保持在50以上。從上半年國內消耗橡膠的主要資料指標來看，無論是汽車產量、輪胎出口還是國內輪胎生產情況，均保持30%以上的增長速度。尤其值得注意的是，受“買漲不買落”的市場心理影響，現階段下游行業正在優先使用庫存，而隨著庫存的逐步消化，勢必產生補充庫存要求。如果屆時千家萬戶下游企業補庫行為集中出現，市場準備不足，就有可能出現短期供應缺口。
三是刺激政策退出謹慎。下半年中國橡膠需求環境如何，一個至關重要的影響因素是國家政策。毫無疑問，隨著國內外經濟形勢的好轉並且企穩，為了防患經濟過熱，未雨綢繆，防止通貨膨脹，國家前期所實施的經濟刺激政策將陸續退出。但從目前情況來看，又由於國內外經濟發展的一些不確定性，國家刺激政策的退出將會相當謹慎。不出意外，政府下半年將繼續實施積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，同時把握好宏觀調控的方向、力度和節奏，尤其是要要防止多項政策疊加的負面影響，始終合理把握政策力度。貨幣政策方面，預計央行更多地只是使用調整存款準備金率等數量型貨幣政策調控工具，而對於增加利率等價格型工具，央行將會謹慎又謹慎，以避免對投資和工業生產造成重大衝擊。為了緩解擠壓房地產泡沫而產生的觀望氛圍影響，以及應對歐元區債務危機的不確定性，預計原本趨緊的信貸和投資政策有可能進行微調，下半年宏觀調控力度會寬鬆一些，以消除恐慌氣氛，提振市場信心。比如，中央財政對於四川、甘肅、陝西的災後恢復重建資金，已經提前半年全部下撥；城投債和地方債也加快批復；住建部還與地方政府簽約大量保障房建設和農村危改房建設；國家加大對新能源汽車的補助等。所有這些都會在一定程度上支援橡膠消費需求。四是市場心理逐步變化。恐慌氛圍濃厚，市場信心缺失，是此輪橡膠價格下跌的重要因素。如果說，前段時期影響人們心態的主導因素是“恐高症”的話，那麼隨著市場價位的逐步下移，其市場心理也在悄然發生變化：“恐高症”開始讓位於“準備抄底”。一旦多數人得出價格已經超跌的共識，隨時準備買進之時，橡膠價格大幅跌落後的強勁反彈也就孕育成形。
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