黃金市場已出現泡沫
儘管索羅斯(George Soros)認為黃金市場已出現泡沫，仍將ETFs股份增持一倍，這推動了黃金價格上漲。

此外，高盛集團(Goldman Sachs Group Inc)，巴克萊資本(Barclays Capital)和滙豐控股(HSBC Holdings Plc)均表示，金價還將進一步上揚。

據2月16日證券交易委員會發佈資料顯示，索羅斯基金管理公司(Soros Fund Management LLC)，管理著250億美元資產，去年第4季度將世界上最大黃金ETFs——SPDR Gold Trust公司股份增持152%。金價自12月3日觸及高點後已回撤9.2%，而彭博調查顯示，金價還將進一步走高，今年將上漲17%，觸及1,300美元/盎司高點。

索羅斯在1月份的世界經濟論壇上表示：“當利率較低的時候，我們有條件發展資產泡沫，目前各資產正產生泡沫，終極泡沫就是黃金。”

索羅斯于1月28日接受採訪時提及前美聯儲主席格林斯潘(Alan Greenspan)3年前警告的金融市場“非理性繁榮”。2000年科技泡沫爆發前，標準普爾500指數上漲89%。索羅斯表示，在泡沫初期購入資產是理智的。

黃金礦業服務公司表示，去年包括金條，金幣在內的投資需求翻了一番，至1820噸，因投資者企圖從全球危機中尋求出路。近30年來，投資需求首次超過逐步需求。

巴克萊銀行(Barclays Wealth)投資策略師Brian Nick表示：“目前黃金已相當昂貴，是的，當前利率水準較低，但它能避免通脹嗎？事實上，通脹還未引起憂慮，美聯儲還未因其冷卻過熱的經濟。”

60位經濟學家平均預計，美國消費者價格指數今年將增2.15%。資料顯示，去年跌0.35%。

交易員比去年更看好黃金。紐約商品交易所多空比例為7：1，而2008年9月份，雷曼兄弟破產時，黃金作為安全資產被追捧的時候，該比率還僅為5：1。

紐約商品研究機構CPM Group表示，央行可能連續第二年增持黃金儲備。央行上次增持黃金的時候，1988年，金價回撤15%，然後耗費15年彌補跌勢。央行持有已采黃金的18%。

去年末，金價較1980年高點高29%，同期，美國國債增1,090%，美國標準普爾500指數漲2,300%，即使是美國的活期存款量也超過了黃金，增92%。

早于預期的泡沫
主要ETF——State Street Corp， ETF Securities，Zuercher Kantonalbank和巴克萊資本(Barclays Capital)的黃金持倉量較5年前的95噸增加了16倍。

CPM Group的常務董事Jeffrey Christian表示：“黃金成為投資品是有理由的。黃金回收連續10年上漲並不意味著金價出現泡沫。”