至降到估方式是P/B(股價淨值比)，預估今Accounting 會計年的每股純益(EPS)，加計於每股淨值中，預 估股價淨值比。在房市多頭時，法人對P/B最高價給到1.5~2倍，而空頭時則P/B下修至1倍，就會讓部份投會計師行資人覺得股價具吸引力。至於大家口頭建商的0.4倍。Accounting 會計舉例來說，華固(2548)NAV普遍法人估有100元左右，如今股價在60多元，股價為NAV的0.6倍，長虹(5534)、皇 翔(2545)則一般法人估NAV有90~100元，如今分別跌至60元和45元，NAV亦只有0.6倍Acountancy 會計和0.4倍之多。另一項評

說不在乎的P/E(本益比)，在IFRS上路後會計師樓，更多投資法人說不重要。只是，過去雖然研究法人都說營建股不看P/E，但營建股價卻脫離不了P/E 的評價，許多投資人在多頭時給予營建股本益比8~10倍，而空頭時則降至5倍左右，類股的股價走勢其實仍脫離不了P/E。尤其，建商大老闆們在IFRS上 路後，然後會追求EPS的高峰，許多建商都已經在邊建邊售，希望2013年能有個案的密集完工入帳，推升EPS維持高水準，Accounting顯然高 獲利仍是

建股的評價資產淨值將更重要，而獲利能力也不會被忽略；還有建商認為，負債比率也會是研究法人看重的財務基礎之一。不過，從過去營建股的趨勢來看，不只獲利能力，房地產多空市況、Accountant銷售率更是營建期望，當然也會是對自家股價的基本期望之一。因此，IFRS上路後，營