有幾方面原因導致了滬膠目前的弱勢:1.QE縮減100億美元,滬膠受宏觀因素影響較大。QE退出在宏觀上對滬膠有指引作用;2.不斷擴大的庫存和倉單,對1401合約構成壓力,這從1401對1405的深幅貼水即可看出。

   滬膠目前有兩點與曆史規律略有不符:1.旺季不旺,12月在www.kuanshun168.com曆史上多數是上漲的,但今年12月表現疲弱,可能以收跌告終;2.收儲未能形成決定影響。曆史上收儲之後一般會造成較大幅度的上漲,但目前滬膠對收儲的反應也明顯要弱於往年。

    滬膠預計仍以弱勢下跌為主,19000元/噸可能很難構成強勢支撐,盤中打破概率偏大。投資者可逢高沽空。