鄭糖保持強勢

　國際市場：

　　道鐘斯紐約消息：雖然經歷糖價數周下跌後糖市努力從低位回升，但周邊商品市場走弱還是使糖市的努力付諸東流，週五ICE糖市收盤時盤面價格繼續下跌，不過，跌勢趨緩，而遠期合約跌幅則相對較大。

　　當日1005期約糖價下跌5個點，收于17.00美分/磅，xo醬雖然盤中1005期約糖價曾短暫下探16.42美分/磅的底點，但盤中一度重返上漲區間；1007期約糖價同時下跌11個點，以16.86美分/磅報收。

　　國內市場：

　　今日鄭糖SR1101合約以5118元略高開，快速下探5062元後出現V型反轉，價格一路上漲至5150元，其餘時間橫盤整理，尾市收盤于5117元。成交量基本持平，為288014手，持倉微減382手，余598790手。

　　南寧中間商報價：5160-5180元，上調130元，集團報價：5230元，牛軋糖上漲30元。目前商家觀望居多，成交清淡。

　　結論：

　　儘管週五國際糖價還在調整，但今日鄭糖繼續走高，短期看國內糖價走出獨立行情。牛嘎糖1009合約與1101合約的價差再度擴大，呈現出明顯的近強遠弱排列。

　　自3月初鄭糖開始回檔以來，1109合約與1101合約的價差逐漸縮小，特別是到了3月中旬之後，1101合約相對抗跌，與1009合約的價差一度縮小到70、80元/噸。基本面看市場憂慮由於西南地區旱情嚴重2010年食糖產量能否明顯增加，技術上看1009合約多方獲利回吐的壓力較大，持倉由60余萬手下降到40萬手。

　　雖然上週末雲南、廣西出現較明顯的降雨，但未必能夠有效緩解當地旱情，人們普遍認為只有到5月份進入傳統雨季之後才能徹底解決乾旱問題。受此影響，當地糖廠由於無蔗可榨而紛紛停產，據說到4月5日前後廣西將全面停榨，較以往提前約20天。看來，3月產量資料出臺之後本年度總產也應基本確定，供應缺口將隨之明朗。

　　現在1009合約與1101合約的價差再次擴大，說明市場主力重新關注本年度食糖供應的題材，而決定以上兩者合理價差的重要因素還是對於2010年食糖產量前景的判斷。

　　對於主力1101合約而言，5200元是重要阻力位，而1009合約的相似壓力位處於5300~5400元，繼續關注價格臨近阻力位時的表現。