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2011 年 10 月 4 日  星期二 晴天


另类投资- 投资红酒 分類: 未分類

另类投资- 红酒

引用:http://www.cnwnc.com/content/2011-10/04/content_2820398.htm



环球金融市场情况甫踏入7月便急转直下,美债、欧债及通胀等风险持续拖累大市。现时世界各地大部分的主要股市均录得负回报,大市场部分跌幅更高于20%,港股更于第三季录得近10年最大季度跌幅。传统股票基金投资表现举步维艰,某些基金更把现金水平提升至前所未见的水平。虽然一些定息资产仍可以为投资者提供稳定回报,但仍难以追及通胀。在此环境下,投资者还有什么投资机会呢?笔者建议可考虑另类投资。笔者认为另类投资不一定需要大量金钱及专业知识,另类投资可以很普通,例如近年十分流行的“酒花”便是另类投资的一种,笔者甚至认为好几年前开始的“格仔铺”亦是另类投资的一种。笔者乘此机会介绍一些较流行及有趣的另类投资。

另类投资例子

红酒:近年香港红酒业发展迅速,红酒竞投更经常带起热潮。直接投资红酒颇为简单,可透过现货、酒花及酒花权投资于红酒。投资者须留意,酒花开售后约需两年才会有现货,等待升值的投资期一般需5至8年,另外亦需要放置一段时间至“适饮期”,且储存地点须特别配合,故储存成本亦须考虑。除此以外,也可透过一些红酒指数间接投资红酒,而英国Liv-ex的红酒指数则是国际间最具公信力的葡萄酒销售指标。内地亦成立了上海红酒交易中心,提供红酒交易平台,红酒投资者可以像投资股票般便利。据笔者所知,内地更有资产管理公司正在筹组设立红酒基金,专门投资于红酒

艺术品房产概念广阔

艺术品:艺术品投资的范畴十分广泛,当中较流行的有名画及邮票。不过,投资于艺术品的方式选择比较少,仍然是以购买、收藏然后放售这方式为主。现时,坊间流传内地开始有数个艺术品基金,但即使属实,笔者相信香港投资者暂时仍难以触及。

房地产:港人对房地产投资十分熟识,购买房屋作投资是港人的热门投资选择之一。事实上,房地产投资的概念其实远比“买楼”为广阔。举例来说,相信不少港人也听过Bran-deaux Sterling Fund(英国学生宿舍基金)以英国学生宿舍租金回报及以住房地产收租为主题,由于与股市的关连性甚低及基金每年稳健增长,投资者可有效平衡风险。

另外,近日有一基金公司推出的新基金回报与土地价值有直接关系(并非以卖地获取利润),透过承包大型社区建设计划为土地增值,避开经济周期带来的影响,故基金回报既可观又平稳。

另类投资风险各有高低

相信读者不难发现另类投资的两大特点,亦是投资者须注要的事情。另类投资所涉及的资产比较“冷门”,相较传统投资(例如股票、债券等)的参与者数量有相当的距离、与经济周期的相关性不高及投资成熟期普遍较长。由于另类投资的表现与经济周期较低,故另类投资的系统性风险普遍较低。但由于另类投资的资产市场比较小,造成资产的流动性较低,故流动性风险比传统投资高。部分另类投资有较长的成熟期,亦会提高风险程度,因为时间对投资者而言亦是一种风险,因为时间越长当中涉及的变数便越多,若投资者不能坚持至成熟期,便可能会承受损失。

总括而言,另类投资的优点是回报表现不容易受经济周期影响,而较大的风险则是流动性不足。笔者在此再强调,另类投资的风险不一定比传统投资高,这完全是因为对另类投资及当中的资产感到陌生所造成的误会。笔者认为,现时投资环境复杂,就连一些对冲基金的表现也不太理想,投资者可考虑另类投资作分散风险。全球华人国际投资交流会主席东骥基金管理董事总经理 庞宝林

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