國際經濟形勢及全球文化產業的危與機
貿易摩擦逆轉全球化，新冠病逆轉區域化，全球化進入碎片化整理階段。典型的就是世界各國擴內需，擴流動性，產業受國家經濟安全發展戰略管理進行工作重塑，供應鏈隨產業重塑轉移。
原來的格局是美負責資訊技術，我國社會負責制造，日本等國負責一部分學生核心零部件，歐洲一些我們國家發展負責設備，印度等國家主要負責消化落後產能。
所以，從我國的立場上它就必須完善基礎設施，特別是交通和工業用地開發，而這部分的投入一個是依賴負債、一個是依賴土地財政。
貿易摩擦、技術封鎖、地緣政治、疫情結合起來給全球各國做了一次國家戰略安全的壓力測試，最終結果是各國都看到了全球化背景下的BUG，接下來就是制定補漏策略。顯然依賴經濟全球化發展無法進行實現補漏，而脫離全球化又幾無可能。
最好的策略就是將戰略從單邊依賴變成多邊依賴，一些核心環節不一定要很強，但必須要有。
在這一過程中一個典型的表現就是全球低端技術集中率、中端技術產業價格戰、高端技術產業進入競爭期。就我國企業而言，核心危機在於低端產業的產能外移，應對這個危機的方法首先我們就是管住擴張；核心發展機會在於高端資訊技術進行產業結構相對領先，核心內容就是高投入。
行業投入加大，國家補貼加大，國家及社會投資傾斜。從人口要素和就業問題角度看我國給高端資訊技術企業變現傾向於應用人工智慧，大部分發達地區國家則傾向於製造智能。
十四五經濟發展還是會繼續進行向下尋底，香港权证市場上值得留意的股份及相關權證產品的資訊，以客觀準則為投資者篩選出條款最合適的產品。但向下運動速度大概率會慢於十三五。 因為基地擴張後的第13個五年增長率放緩。儘管五年規劃都是按1.5％的速度在降，底已經越來越清晰。要見底並不是增速要降到哪個位置，關鍵問題在於企業核心結構矛盾是否可以得到有效解決或是找到解決中國方案。
消費是當前結構中最麻煩的部分，在次貸繁榮後的18年裏，零售銷售增長放緩至個位數。今年因為疫情影響，轉負之後回升變得吃力。就消費行業估值而言，它是透支的。由於杠杆接近極限消費信貸，落入消費的個位數增長後，行業集中度一直難以提高整體增速回落，以抵消所帶來的負面影響。
很多行業都是左傾的。經過多年行業數據的高速增長，行業估值將普遍上升。最終，即使行業數據減弱，它還是會有一個泡沫過程，而在泡沫過程中參與的風險往往大於回報。內迴圈的核心是穩住消費，共同生活富裕國家一樣發展也是要穩住消費。
杠杆企業不能再擴了（螞蟻上市公司暫緩是消費金融信貸政策收緊的標誌），只能從生活支出和收入、新消費上想辦法。積極引導儲蓄率下調以穩定消費，顯然是不恰當的。
調整支出結構和增加收入來源是核心，大數據、5G、人工智慧等這些技術落地到應用將是調整支出結構和平衡資源的核心利器，醫療資訊化、教育資訊化在十四五會出現規模性擴張。 收入增長是社會激勵特別是股權激勵的發展。
整體發展來說，高端資訊技術到應用可以抓住中國醫療、教育管理資訊化龍頭泡沫化估值是進攻型高倍率配置，增效增收以國企企業股權進行激勵為配置一個核心，穩就業以服務業裏的旅遊業為核心。
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