汽車產銷量高速增長

相關數據顯示，9月汽車產銷136.21萬輛和133.18萬輛，同比增長78.85%和77.88%。 1月∼9月，汽車產銷達到961.27萬輛和966.27萬輛，同比增長32.01%和34.24%。前9月的汽車產銷量已超過去年全

年，保守估計第四季度月均100萬輛的產銷量，預計今年汽車產銷將同比增長35%。

　關註三類公司

國海證券認為，汽車股如果還有一輪上攻的行情，必須依靠四季度業績再超預期作為支撐。但即使四季度月銷量仍火爆，衝破130萬輛的可能性不大，加上可能存在年末沖銷因素，汽車價格汽車價格

水平將有一定幅度的下降，而且四季度是企業各項費用開支的高峰。在沒有超預期業績支撐的汽車股價將在三季報行情結束後將面臨短期調整。

不過，汽車行業的結構性交易機會仍然存在。首先，隨著人們對經濟復甦及出口增長的預期，汽車復甦過程中相對滯後的客車等子行業的業績將逐步釋放，估值也將得到修正，國海證券認為客車行

業的交易性機會已來臨，推薦宇通客車(600066，收盤價18.58元)和金龍汽車(600686，收盤價8.90元)。


　在乘用車方面，各品種增速明顯。 1月∼9月，乘用車銷售724.15萬輛，同比增長41.90%。乘用車各品種增速都相當明顯，尤其是經濟復甦預期帶動MPV銷量持續走高，交叉型乘用車在二三線城市及農村

需求迸發下增幅繼續維持在100%以上的高位。

此外，商用車持續改善，客車對汽車銷量增長貢獻逐步增加。 9月，商用車生產33.6萬輛，環比增長18.62%，同比增長63.03%;銷售31.67萬輛，環比增長13.03%，同比增長61.67%。商用車銷量增長的

同時權重也在增加，其對汽車增長的貢獻已增至14.67%。
　
其次，在業績修正過程中，難免出現處於估值低窪的股票。國海證券推薦濰柴動力(000338，收盤價61.71元)，隨著重卡行業的複蘇，濰柴動力的業績增長極其強勁。

此外，有巨大補漲空間的股票，國海證券推薦東風汽車(600006，收盤價5.28元)。由於重卡銷量大幅下降及輕卡下鄉政策落實方面的問題，東風汽車上半年業績並不理想。但在重卡行業復甦帶動東

風康明斯發動機銷量大增、輕卡換購補貼改為直補提升輕卡銷量等因素刺激下，三季度和四季度東風汽車的業績將明顯提升。但東風汽車在二級市場上表現遠遠落後於同類的江淮汽車和江鈴汽車。國海

證券認為隨著業績釋放，該公司將迎來一輪補漲行情。