招商銀行融資何以成了變色龍？
          
    10月19日，在招商銀行召開的2009年第二次臨時股東大會上，總融資額不超過220億元人民幣的A+H股配股議案獲得高票通過，大會全部議案通過率均超過99.7%。
    在目前的股市環境下，沒有多少人會懷疑招行220億再融資方案能夠最終獲得通過。只是99.7%的高票通過率還是有些出人意料。而爲了此次融資，招商銀行前後所表現出來的反複，則讓多數投資者很難理解。
    8月14日，招商銀行再融資方案正式出台。公司擬進行A股和H股配股，總融資額不少于150億且不超過180億元。公告稱，A股與H股將均以每10股配售不超過2股的比例向全體股東配售。本次配股募集的資金，將全部用于補充本公司的資本金，提高資本充足率。
    8月28日，招行召開董事會，審議通過了發行A股和H股配股方案的修正案，將配股總融資額從“不少于150億元人民幣，且不超過180億元人民幣”修改爲“不少于180億元人民幣，且不超過220億元人民幣”；將配股比例由“每10股配售不超過2股”修改爲“每10股配售不超過2.5股”。
    不管出于何種理由，在不到半個月的時間內，招行對原計劃的融資金額進行大幅度提高，還是讓投資者感到不快。更何況，當時我國的A股市場正在經曆著今年以來最大幅度的一輪暴跌。8月份，我國股市累計最大跌幅超過20%，高居世界主要國家股市之首。
    10月14日，招商銀行行長馬蔚華在接受多家媒體記者采訪時表示，本次配股之後，至少三年左右不會再有融資計劃。然而，幾天之後，馬蔚華的上述講話，再次被推翻。
    在招商銀行10月19日召開的2009年第二次臨時股東大會上，招商銀行董事長秦曉表示“三年內不融資”僅爲口頭說法，並不具備法律效用。秦曉稱，國際金融形勢尚未明朗，無法預測三年內會發生何種情況，如果三年內能滿足資本增速不小于20%，加權風險資産小于18%，一級資本充足率大于8%等一系列條件，則才可確定是否會再次融資。
    從招商銀行董事長秦曉的講話中，我們能明顯地感覺到，招行在今年完成了220億元的巨額融資後，並不能保證今後三年內不再融資，也可以說，如果招行認爲必要，隨時可以再次進行大規模融資。至于中國股市的漲跌，投資者對巨額融資的看法，則不在招行的考慮之列。這也從側面暴露了招行管理層的霸道和自私。
    當然，對于招行的巨額融資，只要獲得了證監會的同意，只要中國股市能夠不被壓垮，只要機構願意出錢，旁人本無可厚非。筆者想說的是，如果招行還有下次融資，請先打好“底稿”，別再翻來覆去，將廣大中小投資者弄得頭昏眼花。