按中銀方案回購 銀行只蝕約8億／文﹕李先知
【明報專訊】明天便是一年一度的七一遊行。政圈中人無人不知，近月來政府不少政策與部署，都是盯覑這個日子來行事，務必想方設法減低遊行人數，以便當權者面子好過一點，包括不用向「老闆」解釋為何社會上仍有大群人不滿政府的施政。由於數以萬計雷曼迷債事主正是今年泛民力谷的七一遊行「生力軍」，因此早陣子官場已勁吹，有官員渴望銀行能在七一前與證監會達成和解協議，好讓投資者取回部分本金，消消他們的怨氣。所以，當本報上周一披露了中銀香港與證監正在商討和解建議的細節後，不少人都在猜測，協議能否趕在七一前達成呢？
就是在上述的背景下，當一眾記者昨日聞悉16家銀行的高層突然雲集於證監會總部時，即時聯想到，莫非銀行與證監就雷曼迷債和解一事，真的就在七一前的兩天就瓜熟蒂落？可惜，這個良好意願很快便幻滅了。
首先，銀行界消息人士指出，這只是一次摸底會，因為早陣子證監針對雷曼迷債分銷銀行的調查，是逐家進行的。換言之，銀行與證監的對話是單線的，因此銀行即使有互通消息，也只能私下進行。所以，早前當本報披露中銀香港向證監提出了「以六成本金起的和解方案」，大家才省悟可能要一起行動，包括一起向證監表達願意和解的意願，於是訂下了一起去見證監的計劃。
知情者透露，正因上述會議屬「摸底」性質，所以根本不存在一眾銀行向證監提出了一個共同認可的和解方案。另外，銀行界消息人士透露，雖然證監至今仍然不願意接受中銀提出的和解建議，理由是不足以反映銀行在此事上要負上較大責任的「事實」，但原來有銀行私下認為中銀的方案已經「太慷慨了」。
因此，消息人士續稱，銀行方面稍後還要再坐下來商談一個大家都可以接受的和解建議。由此看來，和解之路還是來日方長。
官場中人昨日亦大致認同上述分析，直指七一前解決風波已是不可能了，除非銀行方面突然在今天提出一個「十分慷慨」的方案。不過，消息強調，原因不是證監想阻撓，亦不是證監堅持銀行要以迷債本金的全數來作回購，而是銀行方面至今提出的方案，仍未能反映它們在事件中所應承擔的責任。據悉，在昨日的會議上，證監高層已向一眾銀行家明確解釋了這一點。
官場中人更特別提醒筆者，上周二，證監會行政總裁韋奕禮在立法會的聆訊上早已表明，銀行完全可以毋須證監的同意，也可向客戶提出和解建議。更重要的是，他指出，證監早前與兩家證券行達成的全賠方案，不是證監唯一考慮的和解模式。消息人士進一步闡釋，韋氏之意明顯在說，不是百分百的回購也可以談。如今關鍵之處，是有關方案能否反映證監認為銀行在事件中所要承擔的責任。
按本報記者推算，若所有銀行均以中銀方案回購迷債，而迷債現時的市值又一如去年底安永會計師所估值，16家銀行所蒙受的損失只約為8億元，但曾經投下125億買迷債的投資者，由於只能得回75億元，亦即損失50億元，是銀行的6倍以上。故此，不能滿足證監會的「分攤責任」底線。
不過，銀行界消息人士辯稱，若要追究責任，那麼證監的責任又應算多少，因這幾年裏，銀行分銷的36隻雷曼迷債，每隻都曾經得到證監的同意，包括宣傳字款要多大、免責條款應放哪裏等等。若按照證監的「責任論」引伸下去，豈非證監也要賠償一部分！
聽罷兩方的理據後，沒有多少人會相信此事可以在短期內解決，更遑論是今天之內。
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粗體字是我加的。其實我想知道的問題是……到底證監會有沒有同意銀行的銷售方法？銷售過程並不只有黑底白字的宣傳吧？如果口上說的和紙上寫的不同，就已經是涉嫌誤導、企圖欺騙的行為了。
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