汲取迷債教訓﹕實地檢查產品銷售
【明報專訊】香港證監會前主席沈聯濤被問及對雷曼迷債事件的看法時，以「三輸」來形容這場風波。他說，香港的銀行銷售迷債獲利不多，但產品出事造成的聲譽損失卻極大，客戶固然蒙受損失，監管機構也輸掉形象，唯一得益的是發行產品的美國投資銀行。他認為，不論證監會和金管局如何分工，將來一定要有人做實地檢查，確保金融產品銷售符合保障投資者的規定。
客戶銀行監管機構「三輸」
沈聯濤以累計股票期權（accumulator）為例，質疑香港的金融機構銷售這種產品時，有幾多人會講清楚這產品賺錢有上限，但蝕錢無上限，而且不能提前解約止蝕，虧損可以令客戶賠上全副身家？如果沒有講清楚這層風險，就是誤導投資者，不能以買家自負後果作擋箭牌，賣方也有責任。
沈聯濤呼籲香港的金融監管機構，包括規管銀行業的金管局、規管證券業的證監會和規管保險業的保監，一定要常坐下來，交流資訊，協調監管，不能倚賴簽署了合作備忘錄，備忘錄是會失靈的，監管合作是人與人的協作，這不一定要機構合併，英國有單一監管機構也失靈，可見合併監管機構不一定就解決問題，「關鍵是不能只聽金融機構講就相信它，不做現場檢查，最後一定出事」。證監會也好，金管局也好，總之要有人去現場檢查。
「不能只聽金融機構一面之詞」
近年長居內地，為中國銀監會擔任顧問的沈聯濤警告，迷債事件和accumulator不單損害香港本地投資者，不少內地投資者也中招，覺得「畀人呃，畀人玩」，輸掉的是香港的聲譽。如果香港要當財富管理中心，吸引兩岸三地的有錢人來投資，一定要改善監管，過去香港只有本地投資者，他們較成熟，現在愈來愈多外來的新投資者，他們不是太了解國際情况，產品的風險披露要求，未必足以令他們了解風險。
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就像從前使用電腦的多是電腦、科技專家，現在小學生也用電腦，自然就多了很多要教的東西，也多了很多管制，如小朋友不應能夠自由進出成年人題材的網站那樣。明明是很容易明白的道理，但是當事人就算是專家，都會因為個人利益和方便而無視……
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