黃金價格有望維持強勢
在鉛冶煉產能關閉的擔憂中,上週LME鉛價一度上漲至2518美元,此後在中國研究機構安泰科預測儘管部分產能關閉,09年仍有20萬噸過剩的打擊下,鉛價迅速回落,一度自最高點大幅下跌接近20%,週收盤2065美元,一周跌幅10.4%。其他工業金屬走勢也是先揚後抑,其中銅、鋁、錫價基本上與前一周持平,而鋅、鎳的跌幅超過3%。
週三之前,在金屬價格強勢的帶動下,有色板塊繼續大幅反彈走勢,此後在金屬價格回落與A股市場繼續續反彈的雙重影響呈現震盪走勢。其中:黃金板塊漲幅最大,達到8.7%;銅、鉛鋅板塊漲幅也超過8%;鋁及小金屬板塊的漲幅也超過6%。
同期,海外基本金屬礦業指數漲幅基本上5%左右,而黃金價格徘徊在1000美元附近,海外黃金股指數並沒有延續前一周的強勁走勢,基本上與前一周持平。
而黃金價格則繼續走強,國際金價再次突破1000美元,最高一度達到1012美元。國內黃金現貨價格收於220元/克,上漲1.1%,國際金價收於1005美元/盎司。
A股有色金屬板塊繼續反彈走勢,一周漲幅達到7.6%。
工業金屬方面,投資者似乎更加關注基本面。
儘管美元持續走低,並沒有給近日工業金屬價格帶來太多的支撐,價格走勢表現出:投資者更加關注庫存的持續回升和中國進口需求的下滑等供需基本面方面的信息。
從市場表現看,還有一個現象就是:儘管近期海外許多機構大幅上調了金屬價格預期,以及許多經濟數據也顯著好於市場的預期,但是都沒有刺激金屬價格進一步走高,投資者對經濟復甦帶動的金屬消費的回升強度以及不確定性也產生了一些擔憂。
美元持續走低支撐黃金價格重回1000美元。
西方國家和中國等國家近期公佈的數據大多依然好於預期,強化了市場對經濟復甦的預期,主要股指均呈現出繼續反彈走勢,市場風險偏好繼續回升,上周美元持續貶值,是黃金價格熏回1000美元的關鍵支撐之一。至於未來走勢,在美元震盪下滑、流動性持續寬鬆背景下,長期通脹及通脹預期的支撐下,黃金中長期趨勢依然看好;短期內若黃金能夠有效突破1000美元的心理關口,上漲的空間將進一步打開。
建議繼續關注黃金股的投資機會。
工業金屬方面,儘管近日市場表現出投資者對基本面更加關注,但是“經濟復甦、黃金回收美元貶值及流動性”三大預期因素還沒有發生趨勢性改變,震盪整理後金屬黃金價格和相關扳塊有望保持強勢。個股方面,繼續建議熏點關注以雲南銅業、江西銅業、吉恩鎳業、中金岭南、廈門鎢業等。
近期美國財政赤字與貿易赤字問題的擴大將越發成為市場關注的焦點,雙赤字未來的趨勢則將影響美元指數的中期趨勢。雙赤字提升將市場注意力再次轉移到美元本位的缺陷,可能產生對貨幣危機的擔憂,從而支撐貴金屬價格,因此若近期黃金能夠站穩1000美元,黃金價格創新高的可能性較大;加上國內黃金上市公司未來幾年持續擴張的趨勢比較明確,黃金股仍有比較好的投資機會;繼續建議重點關注:山東黃金、紫金礦業和中金黃金等個股。
風險提示。
目前主要的風險體現在以下幾個方面:一是再現對經濟復甦以及不確定性的擔憂,導致繼續反彈的預期弱化;二是,西方金屬需求顯著復甦,但是恢復的強度不及預期,從而對金屬價格的支撐減弱;三是流動性預期發生轉向。中信證券股份有限公司
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