我對這個問題的看法如下：
普通投資者更適合投資基金而不是股票。資金可以作為家庭投融資的選擇。
一般公眾，普通投資者，本傑明一種格雷厄姆被定義為“防禦性投資者”（或稱“被動投資者”），他們在投資風險承受能力方面關注資本的安全性，但不想在投資技能和知識上花費更多的時間和精力。
所謂的“股民”大多只是業餘愛好者，我們决不能把自己當成“專業投資者”或“積極投資者”，更不能採取專業投資者的操作管道去炒股。
因為，非專業的小散戶投資者有著各種各樣的劣勢，在專業知識、市場調研、資訊、資金、交易技能等方面，他們無法與專業的投資機構競爭。它們自然會變成韭菜。
投資基金與股票有很大不同。眾所周知，基金投資是集體理財，專業化管理，通過組合投資分散風險，並嚴格監管，資訊透明，可以避免個股的非系統性風險，如財務造假、破產等。
對於福斯投資者，我更願意投資於基礎廣泛的指數基金。通過固定投資弱化選股，通過投資廣基指數基金弱化選股，只要從熊市中後期做起，堅持中後期牛市，就能獲得良好的投資回報。
大量數據和歷史資料回溯測試表明，如果投資滬深300指數基金，堅持熊市週期，年收益率可能在8%-15%以上。這樣的收入水准當然可以長期克服通貨膨脹，也可以戰勝80%以上的散戶投資者。這無疑是家庭財富保值增值的好辦法。
當然，通過投資基金間接投資股票是一種比較穩定、更適合公眾的投資方式，但股票和股票型基金的風險總體上還是很高的。囙此，投資者最好不要把全部資金投入股市（無論是直接投資股票還是投資股票基金），而應該把雞蛋放在幾個籃子裏，比如首先，要平衡股票和債券的配寘。
在大多數情况下，股票和債券的回報率呈負相關。本傑明，沃倫·巴菲特的老師格雷厄姆的一種投資組合建議是：
防禦性投資者應將相當一部分資本投資於債券，並保留相當一部分的股票投資。投資者可以按50/50的比例投資債券和股票，也可以根據個人判斷將每次投資的比例限制在25%-75%。也就是說，當投資者“感覺到市場已經處於危險的高位”時，他們會减持股份到25%；當他們“感覺到下跌的股價使它變得越來越有吸引力”時，他們會將持股比例新增到最高75%。
根據格雷厄姆的建議，我們對歷史資料進行回溯檢驗，繪製出不同比例的股票債券組合收益率曲線，如下圖所示。
在上述股票、債券和三種股票-債券組合中，債券收益率最低，波動率最低；股票收益率最高，波動率最大；在不同的股票-債券組合中，隨著股票比例的新增，收益率和波動率增大。
這裡是一個簡短的總結
1、股票是一種收益率高、風險比債券高的資產；
2、為了提高投資收益，必須提高股票在投資組合中的比重。
3、股票和債券組合的比例是一個主觀决定，應該與投資者的風險偏好相適應。
基於以上資料分析，我對公眾投資者和極度厭惡虧損的投資者的最後建議是--
按照“債券80股20”的組合投資，近似利率可以避免本金損失，有機會將投資收益提高到6~12%以上。
如果投資者的風險偏好新增，當然可以按照格雷厄姆的建議將持股比例提高到75%，這將承擔更大的波動性，也可能獲得更高的投資損益。
對於普通投資者來說，上述所謂股票或股票，當然是指“寬基指數基金”那一種 |
