關於美國基金投資發展的歷史

證券投資基金是資本市場發展的必然產物。自二十世紀二十年代美國基金業開始興起，經過八十多年的發展，美國基金在全球基金中占主導地位。主要表現在：一是在世界各國基金中，美國的基金在資產總值上占59.82%，因而對全球基金的進一步發展有著舉足輕重的影響；二是美國的基金運作相對規範，特別是開放式基金比較成熟，在二十世紀八十年代以後成為其他國家或地區學習的對象，因而有著導向作用；三是美國的金融創新層出不窮，既為基金的運作提供了不斷增大的市場空間，也為基金的進一步完善提供了良好的市場環境。基金在美國已成為一種良好的大眾投資顧問理財工具。2005年底，美國開放式基金中的個人持有比例高達87.55%。從1980年至2005年，美國持有開放式基金的家庭戶數從460萬戶上升到5370萬戶，占家庭總戶數的比例從5.7%提高到47.5%，也就是說，近一半的美國家庭持有基金。

（二）關於我國基金發展的歷史

我國基金業的發展可以分為三個歷史階段：

第一個階段是從1992年至1997年11月14日《證券投資基金管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》頒布之前的早期探索階段。1992年11月，我國國內第一家比較規範的投資基金--淄博鄉鎮企業投資基金（簡稱“淄博基金”）正式設立。該基金為公司型封閉式基金，募集資金1億元人民幣，並於1993年8月在上海證券交易所最早掛牌上市。淄博基金的設立揭開了投資基金業發展的序幕，並在1993年上半年引發了短暫的中國投資基金發展的熱潮。但基金發展過程中的不規範性和積累的其他問題逐步暴露出來，多數基金的資產狀況趨於惡化。從1993年下半年起，中國基金業的發展因此陷於停滯狀態。

第二個階段是從《暫行辦法》頒布實施以後至2001年8月的封閉式基金發展階段。1997年11月14日，國務院證券管理委員會頒布了《暫行辦法》，為我國基金業的規範發展奠定了法律基礎。1998年3月27日，經中國證監會批準，新成立的南方基金管理公司和國泰基金管理公司分別發起設立了規模均為20億元的兩只封閉式基金--“基金開元”和“基金金泰”，由此拉開了中國證券投資基金試點的序幕。至1999年初，我國個人理財共設立了10家基金管理公司。截至2001年9月開放式基金推出之前，我國共有47只封閉式基金，規模達689億份。

第三個階段是從2001年9月以來的開放式基金發展階段。2000年10月8日，中國證監會發布了《開放式證券投資基金試點辦法》。2001年9月，我國第一只開放式基金--“華安創新”誕生，使我國基金業發展實現了從封閉式基金到開放式基金的歷史性跨越。從近年來我國開放式基金的發展看，我國基金業在發展中表現出以下幾方面的特點：一是基金品種日益豐富，基本涵蓋了國際上主要的基金品種。二是合資基金管理公司發展迅猛，方興未艾。三是營銷和服務創新活躍。四是法律規範進一步完善。截至2006年末，我國的基金管理公司已有58家，管理數量已達307只。其中，開放式基金254只，封閉式基金53只。基金資產規模8565.05億元人民幣。其中，開放式基金的資產凈值6941.41Financial Advisor億元，已占到中國基金市場資產凈值的81%。
 

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