何謂經濟相關股呢??其實是指一些上市公司的業務跟著外圍經濟有著很大關係的股份,雖然經濟好時,絕大部分的股票都會有較高盈利,相反經濟唔好時盈利則較少,但若果一些擁有長線實力的股票,其核心業務一般不會受外圍經濟而影響很大,例如:保險公司,電訊公司,銀行業。或者大家都認為銀行業會受到經濟影響而直接令其盈利受損,例如最近的金融海嘯,但其實銀行的核心業務為利差交易,意思是利用公眾存款去借貸給有需要的企業/人,銀行的角色為中介人,從中賺得兩者間的利率差價來獲利,不過要承受相關風險(借貸風險和利率風險等)。一般這種業務與經濟影響不是很大,原因是在經濟欠佳時,銀行可以從中擴寬息差來維持借貸業務減少所帶來的沖擊,加上政府的政策肯定是會以金融業利益為依歸,因為這是刺激經濟的最佳辦法,所以銀行都算是較為長線穩定的股票之一。

至於本人所指受經濟氣候相關影響很大的股份,有航空,航運,資源和劵商交易股等等...基本上這些股票都隨著經濟氣候變化而變化的股份,經濟好時盈利可以為去年的一倍以上,經濟差時盈利可大跌九成甚至出現虧損,現在先講講航空和航運股,一般來說這些公司是靠現有資產來做生意,即是航空靠飛機做生意,航運則靠船,這些船隊和機隊一般都能夠應付經濟景氣時公司的承運能力,經濟好時當然冇問題,問題是經濟不好時,便會出現大量剩餘運輸力量,而且這類資產的折扣(Depreciation)一般都較高,經濟唔好運輸業自然少單接,而航空業則會因旅客減少或利用其他交通工具(如火車,船等)到達目的地,因此這類航空/航運股跟經濟景氣與否有著直接的關係,所以其利潤相繼亦不太穩定。

至於資源股是由於經濟好時,物價都會飛升,通脹亦加劇,一些以出售資源來獲利的公司自然水漲船高,如一眾金屬股如銅,鐵,鎳,鋁等等等等...當經濟轉差時,資源價格肯定會下跌(幅度可超過五成以上),而且經濟欠佳時資源需求亦會下降,受到價格和需求兩方面下降的夾擊之下,資源股的跌幅可以好驚人,筆者以三隻資源股為例,分別在經濟高峰時與相對處於谷底時(2007年10月-現在)期間最高/低的價格之差,分別為江西銅業(0358)高:30.85元 低:2.58元,洛陽鉬業(3993)高:20.25元 低:1.47元.馬鞍山鋼鐵(0323)高:8.89元 低:0.87元。看完這些資料後,大家得到什麼啟示呢??(持續)