見証著恆指在昨天升到最高超過兩萬點的同時,心情反而不是太好,主要原因是基本做的準備都做足,現在就只等待跌市的出現,好讓我在低位吸納中移動。誠然在下手上的股票都有不錯的升幅,不過本人深明白到這會是短期的升市,現在的升幅就是假像一樣,到幾個月後很可能回歸平靜,然而這時候很多人都會問我一個問題,說"你明知股市會回落,為何現在不買出所有股份,到時又買回來。"在此我都想講下點解...第一,未來幾個月會回落只是個人假設,不是肯定。在股票市場裡頭,若果有人說到短期時間內肯定會怎樣怎樣,那我可以告訴你,這個人對股市,以致經濟的認知有限,股市跟經濟永遠存在不確定性,所以經驗愈豐富的,就愈不會肯定些什麼,因此假若股市繼續上升並出現泡沫,現在的減持就會令本人在泡沫高峰沒有股票可持,到時想賣都無得賣,更不能說怎樣增加未來的購買力。第二點是因為現在的股市雖然有點走過了頭,不過平心而論。還遠未到出現明顯泡沫那樣,長線投資者最不應該做的,就是賣股票,非在迫不得已的泡沫市場都不應該胡亂減持,因為現在看似獲利甚豐,但這一舉動往往就會打破一直堅持的理念,從長線利潤回報更是有直接的影響,因此在減持方面要處理得非常小心,這一點跟買貨很不同,好的公司亦使買貴了一點,最後它亦會証明給你看什麼是"有買貴,冇買錯。"
至於股票市場出現明顯泡沫是如何,在下可以講講一些例子:首先,這時候幾乎人人都認為打工賺不到錢,想賺錢就要買股票,很多不接觸股票的人亦會因為身邊的朋友炒股賺錢而入市。亦因如此,股票市場的成交額會大增,一般會是上個熊市谷底成交額的四倍以上。 報章雜誌的頭版都是圍繞著股票,同時出現很多"師奶股神","學生股神"。看到經濟短暫性被股票市場拉動起來,亦是很多人用魚翅撈飯的時候。 一些具有內涵的投資專家發生警告(如巴菲特,李嘉誠,任志剛。)相反一些愛好吹水的人就會把股市愈吹愈高,普羅大眾都在估頂位是多少。 個別公司市盈率超過一百倍,普遍都在三十倍以上。
以上所講的就是出現明顯泡沫時的市場特徵,若果筆者就遇上這個情況,就會準備打算減持長線組合,目的只有一個,等待泡沫爆破後的超級大平賣,以達致增持更多價廉物美的優質股,這樣離投資達致致富的目的已經不遠矣。
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