股市繼續造好,新股的熱潮亦隨之爆發,今年的新股要數到兩隻國內大型企業,國藥(1099)和中國冶金(1618)都分別錄得數百倍的超額認購。其中國藥(1099)錄得五百七十倍的超額認購,認購一手的中籤率只有百分之六,凍結金額超過四千六百億元,成為歷來凍結金額第二高的新股,僅次於07年牛市高峰的阿里巴巴。眼看股市的熱度不斷升溫,一些企業紛紛向市場抽水集資,姑勿論這些股份前景如何,新股熱潮的背景原因如何??作為投資者對應新股熱潮應該要小心審慎,切勿有試試手氣的賭仔心態。

巴菲特一向都不太建議投資者抽新股,原因在於新股的管理層沒有應對公開市場的經驗,其管理質素和派息政策都很難確定,對投資者來說有一定風險。而且公司對於資本市場和經濟氣候變化所作出的對策又是未知之數,管理層應對順景和逆景的操作如何??公司對待股東的信託責任足夠與否??這些因素都是十分不明確的,因此若果睇中某些具有前景和實力的新股,打算作長線投資的話,不妨利用一至兩年左右時間去監察公司的發展,以及上市後企業的生意是否進/退步??多了解公司的基本政策,就愈容易掌握其實際價值...

對於短炒打算摸貨的朋友,我有以上見解,抽一手中籤機會不大,以國藥為例,至少認購二十手才穩獲一手,扣除相關手續費後,就算上市當日有二至三成升幅,賺得的差價亦是有限。若果借孖展,扣除手續費和利息開支後,蝕錢機會更高,加上新股上市頭一個星期,實際上是與其基本因素沒有關係,股價波幅往往在乎於市場情緒和炒家的供求關係,股價升當然高興,但誰又諗過股價下跌所帶來的流動性風險呢??這種博即日鮮的抽新股熱潮,既不健康又不安全,散戶宜三思。再者,當新股熱潮出現的時候,往往代表市場的貪婪開始出現了..