2009 年 10 月 23 日 星期五  |
| 中國移動第三季季度報告 |
分類: 中國移動與電訊業 |
中國移動公佈2009年首九個月的業務報告,收入為3269.77億元人民幣,同比增長8.9%。EBITDA為1677.39億元,同比增長5.5%;股東應佔利潤為839.55億元,同比輕微增長1.8%。純利率由去年同期的27.5%下降至25.7,比起同業如中電信的7.36%,聯通的8.67%(聯通的上半年數據)仍然有絕對優勢。截止九月份,中國移動的總客戶人數為5.0837億,仍然穩坐龍頭地位,首九個月上客共5111.7萬人,平均每月上客為568萬人。期內ARPU(每戶每月平均消費)為75元,與上半年的數字持平,顯示到ARPU的走勢已經止跌。3G客戶為165.5萬,為全國最多,對於管理層期望的全年三百萬3G用戶則仍然有可能達標。
由於首九個月國內經濟出現翻天覆地的變化,但現在中國國內經濟已經看到明顯的回升,國內第三季度的GDP增長為8.9%,對於電訊業的發展有肯定的幫助,公司的最困難時刻應該告一段落。不過,由於今年三月起恆指上升了整整一倍有多,作為恆指第二大成份股的中移動,卻沒有明顯上升;表現令很多短炒人士失望。由於股價表現欠佳,很多財演在電視上都發表對中移動投下否定的一票。其實股價表現經常都不能反映公司實際情況,而且任何數據都看不出中移動的業務收益比以往有所倒退,公司的上客速度仍然是十分驚人,加上收入和純利都有所增長,股價落後其實是入市良機。筆者對中移動依然給予信心的一票,由於國內流動電訊業務已經是三分天下,中移動無論在實力,品牌和質素方面都遠遠高於聯通和電信,投資中移動最主要是看好國內龐大的電訊市場,其次就是公司的高效經營和品牌優勢。以76.3元的收市價來看,預測市盈率只有不到十二倍,股息率為3.67%,這樣的好公司又怎可能錯過,但由於筆者得一注本錢,因此將繼續觀察,靜待股市出現回調時成為中移動的股東。
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kk 於 2009-10-28 12:53 AM 發表：
我只是過路客一名, 但閣下的意見與本人的認知不謀而合,而且留意的中資股亦是該數只龍頭實力股, 我真的很高興能找到一個真正認識價值投資的人, 本人從2005年開始接觸股票市場, 直到2007年覺市況不妙, 毅然退出, 一股都不買, 只買價值投資的書研究, 雖然當中錯失了2007大牛市的時機, 但我所投資的並不是金錢, 而是投資時間和精神於自己身上, 所以便獲得了一次百年一遇的良機, 在2008年恒指約2萬點時逐步增持增長股, 直到1萬2才完結, 期間看到組合曾經貶值30%以上, 亦有少許懷疑, 但終歸價值投資重要的是相信自己的選擇, 直到今天總算有超過50%的回報, 可算是對自己的一個肯定.
但組合內的一員中移動, 在價值方面還未真正顯現出來, 這可算是對本人的另一個考驗, 但本人對該股的看法跟閣下相去不遠, 而更加可以肯定的是, 一個本身已是考第一的學生, 就算老師怎樣偏幫其他次一級的學生, 他仍然會得到第一名的, 何況中國的電訊市場正如一個剛剛開採的金礦一樣, 還有金子多的呢! 所以我仍然長線持有... 還有一點, 就是給所有價值投資者的說話, 現在才剛剛是我們掘起的開始, 不要輕言放棄, 長線價值投資至少超過3年才能見真章, 所以我們才會選擇龍頭高息股持有, 這樣才能保證我們擁有適當的現金流, 這是很重要的...話已說得太多了, 希望我們價值投資的一群, 將來達至財務自由時可以出來喝一杯coffee啦!!
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網主回覆
非常感謝閣下的留言,誠然在下也是學習價值投資大概只有兩年的時間,不過從學習價值投資的這段日子,令自己找到人生的目標,亦學會很多生活上而至做人的大道理,很感謝KK兄的留言,在下希望更多對價值投資有興趣的朋友可以互相交流一下,始終我們長線投資者永遠是股票市場裡頭的弱勢份子,故此今後還望多多支持...
其實在下可以說是師承林森池老師的,當然亦有個人的想法,對於林SIR的教肓,個人認為是踏上價值投資道路上最重要的啟蒙老師,本人最敬重不是林森池老師的分析股票能力,而是他擁有作為價值投資者最寶貴的東西---平常心。能在波濤洶湧的股市上以平常心不斷學習投資,最後做到手上有股,心中無股的投資心態,這是筆者最敬重林SIR的地方,學價值投資必須明白80/20理論,意思指價值投資成功與否有八成是基于心態和堅持,只有兩成是屬於分析股票的各類投巧而已。無論如何,筆者都很希望與大家在這裡進行多點在投資上,甚至在生活上的交流.. Posted at 2009-10-29 11:59 PM [ 編輯 ] [ 刪除 ] |
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