筆者於五月八日(上星期三)以3元買入中國銀行(3988),一直以來都希望在個人的投資組合加入一隻優質的金融股,剛好近日的股市受外圍因素影響而下挫,自五月二日開始的連續八個交易日都錄得下跌,八天共下跌了1574點或7.39%,跌市時買貨基本上已成為筆者的習慣投資操作,加上內地在上週五放寬了存款準備金率0.5個百分點,大型銀行的存款準備金率降至20%,主要原因是出口增長放緩,加上內地的通漲進一步回落,人民銀行的貨幣政策由收緊至放寬的轉折點已經出現,對內地的金融機構來說會是利好因素。

從很多股評人和報紙推介的文章看出,中國銀行跟中國人壽一樣,都是不受外界歡迎和推介的一類公司,筆者稱它們為"落難天使",內地銀行以四大國有銀行和其他規模次一等的大型股份制銀行為主,而國有銀行中以工行的規模最大,建行的風險和資產質素最好,農行則增長最快,而中行既不是最大,也不是最快,為什麼筆者會投資此股呢??答案很簡單,中行為國內銀行股之中的股息率最高,而筆者買入價計算,股息率已接近6.3厘,而且市帳率只有0.89倍,ROE為19.81%,實際ROE為22.26%,截止今年首季止,淨利潤上升9.82%,與其他三大行比較,建行淨利潤增長為9.2%,工行為14%,農行則為27.6%。 不論在盈利增長和淨利息收入增長都是跟得上同業的,加上中行作為最早走向國際化的國內銀行,其管理水平和質素是不容懷疑的,更是唯一一間國內銀行被巴塞爾監管委員會納入全球系統性重要銀行,因此其受認受性是不容懷疑的,而更多的分析筆者將會在其中期業績公佈後再作分析,總括來說,現時是入股內銀股的良好時機,對於投資中國銀行,筆者亦必定會實行愈跌愈買的投資策略來貫徹長線投資的精神。