新一年筆者先祝大家萬事如意，身體健康。的確，投資有如很多事情一樣，起了一個好的頭，餘下的部分就會容易得多，這簡單的比喻就有如你選對了值得投資的優質股，之後的操作可能就只是關注與增持,但長線投資不等於買了以後就不用了解公司發展,如果企業的基本面出現問題,當初再好的優質股都必須重新審視。
國內工信部在去年底發出首批流動通訊轉售業務（即虛擬營運商服務）試點批文,當中分發了11家包括阿里爸爸,京東商城等電子商務平台企業獲得流動電訊市場的營運資格,簡單來說這些11家營運商未來只要向三大電信企業繳付流動通訊服務的費用後,便能在這個基礎推出具有自身特色的用戶通訊計劃。同期國內亦發出4G牌照予中移動,預計今年後期中國主要城市都會有4G服務投入市場。面對如此重大的消息和變化,筆者認為國內的電信市場競爭有可能加劇,一方面來說虛擬營運商有助令國內的電信業發展更普及,但可能影響了原有三大電信商的業務利潤邊際,削弱股東回報。當然,4G市場對中移動來說無擬是一片藍海,而中移動營運的TD-LTE首獲營運牌照亦是一個歷史戰略任務,投資者需要分析出這任務對公司本身發展的利害之處,筆者預計,短期中移動的盈利是有下降壓力,主要是受限于4G建設投入和龐大的手機補貼。
說實話,筆者永久投資組合的成員(包括中移動)還未出現重大基本面變動的問題,但作為其股東仍然有責任看清其業務發展前景與未來的經營環境變化,以目前來說,保持不增持,不沽售的策略來持有中移動是比較明智的決定。
|
