佳景集團(0703)公佈2013年全年業績,期內營業額同比增長15.5%至7.47億元,計及投資物業估值收益的純利為2.61億元,按年增加7.7%。核心經營利潤則為1.55億元,按年增加27.8%,每股普通純利為0.247元。管理層宣布派發末期息5.5.仙,全年派息為8港仙,比2012年增加6.67%。
報告期內,澳門並沒有新賭場落成,訪澳旅客亦只輕微增長4.4個百分點,意味著一向以賭場餐飯業務為主的佳景進入整固期。縱使如此 ,透過整合業務以及菜單的調價成功令其核心利潤上升27.7%,遠遠跑贏旅客增長,期內主要新設一所位於澳門大學的學生飯堂,以及一所國際學校的餐廳和一所pacific coffee,不過新增的餐廳都佔整體營業額較少部分,按種類劃分,日式餐廳仍然是集團最重要的部分,為總收入的51.67%,增長幅度大致與整體收入升幅持平,而食品手信業務則受惠于月餅銷售收入增加而上升157.1%至7.2%,值得一提的是,集團于期內以390萬元購入英記餅家的港澳商標,並預計在2014年中打入澳門的手信市場,事實上澳門的手信業市場規模估計近一百億元的收益,預期佳景的規模效益和新收購的品牌會帶動今年的業績更上一層樓。
雖然佳景去年經營的餐廳數由2012年的41間縮減至31間,但營業額和純利仍然獲得雙位數增長,表示其經營效益獲得很大的進步,加上驚人的72.5%超高毛利,以及手信業務的新增長引擎和投資物業的租金收入獲得大幅提高,種種因素令市盈率不到16倍的佳景有著極為吸引的投資前景,澳門的旅遊發展一日千里,未來數年更是新賭場建設的黃金期,雖然現價比筆者當年的0.45元買入價高近9倍,不過筆者仍然希望在3.75元左右再度增持來加大未來的收益,筆者大膽估計其手信業務未來會超過餐飲收入佔比,簡單來說營業額將會倍升,可謂絕對值得長線增持。
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