相信日元匯價的走勢發展已經成為最近外匯市場的熱點關注議題,日本政府從自民黨重新執政以來,首相安倍晉三推行的安倍經濟學大力眨低日元匯價以加強出口和刺激通脹為首要目標,期間不斷加強量寬來壓低日元匯價,令日元由2011年兌1美元的75日元高位,跌至最低的1美元兌119日元,貶值幅度有37%,雖然日元匯價大跌令旅客到日本旅遊消費的意慾增加,但始終都對剌激日本通漲起不了太大幫助,目前日本的通漲水平在百分之一左右,與政府預期的百分之二仍然有很大差距,加上國內的人口老齡問題影響消費動力,相信日元匯價的水平仍然會繼續走底。
日本作為一個資源入口大國,壓低本土貨幣來剌激通脤理論上是可行的,但當中要做到保持人民的消費意慾來提振經濟則相信需要較長時間,不論如何,在目前情形之下,日元的匯率單向走低的預期已經極為明顯,除非看到日本通漲水平回升,否則其匯價定必再創低位以圖振興內部市場。因此筆者認為要去日本旅行的朋友亦無須急於兌換,用低處未算低來形容日元是最適合不過。有人講到,美國在十月剛宣佈結束買債計劃,歐,日就隨即減息和宣佈加碼量寬是有預謀的巧合,不過在世界經濟仍然處于回穩,要主要國家的全身而退相信是不可能發生的事。
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