異界貳號
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2009 年 7 月 19 日  星期日   晴天


異界11世極速成年 分類: Meromero Park

今次有很努力地餵大牠,所以這麼快就成年了。

長成成為了超有型的紅黑斑發光蛇:
 



2009 年 7 月 18 日  星期六   晴天


遊戲分析 分類: 未分類

強拍九成底價出售 政府研助業主估價

【明報專訊】政府於1999年引入強制拍賣業權條例,加快私人樓宇重建,但10年共20宗強拍個案中,有多達18宗拍賣的樓宇僅以底價由大業主投得,令外界質疑法例難保障小業主。發展局長林鄭月娥表示,未來兩個月將深入分析大多樓宇僅以底價出售的原因,於年底修例前回應改善措施。

業主團體反對放寬強拍門檻

政府為加速舊區重新發展,上月建議樓齡逾50年的商住樓宇和30年以上的工業大廈等樓宇,發展商申請強制拍賣樓宇的業權門檻由九成放寬至八成。但在立法會發展事務委員會昨日舉行的公聽會上,多個小業主團體提出反對,有居住灣仔和大坑等港島黃金地段的小業主投訴,強拍機制侵佔私人財產利益,過去案例反映,小業主缺乏資源與發展商對簿公堂,爭取合理收購價,至樓宇到最終拍賣時,亦僅以底價成交。

測量師學會高級副會長葉滿華支持放寬門檻,認為現機制已平衡業主與發展商利益。但他認為,樓宇在拍賣時,難吸引其他非收購發展商加入競投,原因與其他發展商未必熟悉有關地區市場,和資金調動未必合乎財政效益等。

小業主難負擔估價費訟費

立法會議員何俊仁指出,若小業主向法庭上申請反對拍賣樓宇,一般難支付巨額估價費和訴訟費,建議小業主的費用應由收購財團一方負擔。

林鄭月娥回應稱,年底才會將修例議案提交立法會,未來兩個月將集中研究過去10年的強拍案例,分析樓宇僅以底價出售成因等,提出協助小業主估價的措施。

+ + +

其實有很多制度都是欺負小業主對地產大市場運作和市況不熟悉,於是財產被低價收價,令小業主越來越缺乏自主的謀生能力,大家都被迫為大公司打工,為虎作奸……



2009 年 7 月 17 日  星期五   晴天


精明之舉:CDO->債券 分類: 未分類

3系列精債勢爆煲

華府拒救美商CIT 料日內申破產

【明報專訊】雷曼迷債死結尚未解開之際,香港再有信貸掛鹇產品岌岌可危。由於美國政府拒絕再次注資去挽救美國最大商業信貸集團CIT,CIT幾乎肯定會在日內申請破產,並將成為觸發香港「精明債券」爆煲的最後一根稻草,估計其中最少有3個精明債券系列,將會因CIT破產而被強制贖回,投資者的1億元本金,隨時血本無歸。

26系列與CIT掛鹇

摩根士丹利發行的「精明債券」,以及星展發行的「Constellation」結構債券,其中26個系列、發行總額約23.5億元的債券的抵押品,是與CIT掛鹇的債務抵押證券(CDO)。

當中尤以「精債」系列16、21及22的情�G最高危,其剩餘可供扣減的價值,已跌至相當低,一旦CIT破產,就極有可能因為抵押品可以承受的損失超過限額,債券要被迫提早贖回。

CIT集團對本港投資者而言,可能非常陌生,但其實它是全球第二大有最多CDO掛鹇的企業。該公司負債近700億美元,隨時會影響環球6000億美元的CDO市場,CIT破產隨時會再引發另外一次信貸違約的連鎖效應。

高危3系列 已有6掛鹇公司違約

「精債」系列16、21及22,合計發行總值約1億元。這3個系列之所以高危,因其抵押品(一種CDO證券)掛鹇的數以百計公司,先後已有6家出現信貸違約或破產,使到CDO可承受的掛鹇公司違約損失,已貼近「警戒」水平,只要再多一家掛鹇企業破產,如CIT破產,可承受的損失限額(又稱「剩餘價值」)極可能降至零,亦即會觸發提早贖回機制。倘要提早贖回,以這3個系列的最新二手價計算,投資者恐怕無法取回本金。

大摩的「精債」、星展的「Constellation」結構債券與聲名狼藉的雷曼迷你債券,都是信貸掛鹇票據(CLN),3款債券結構大同小異,如今仍有185億元未到期,扣除雷曼相關的已告違約產品,仍有45億元票據未知終局,當中主要來自「精債」及「Constellation」,「精債」約佔 21億元。這21億元「精債」,當中有18億元經由16家分銷銀行出售,涉及8300名客戶。

二手價不足本金1%

由於環球的CDO二手市場已陷癱瘓,所以精債要避免抵押品大幅減值而提早變賣,也甚為困難,因為價格一定不理想,變相要提早實現損失。大摩截至本月 10日的「精債」最新二手價顯示,系列21及22的二手價,僅相當於本金的0.28%及0.33%,系列16亦只是相當於0.27%至0.35%,基本上已反映出爆煲機率極高。

倘若票據沒有被迫提早贖回,而CDO掛鹇企業出現信貸違約而造成的減值又在限額之內,則即使二手市場價格大跌,投資者在票據到期時,仍可取回本金及息率回報。

明報記者

+ + +

先有雷曼債券不是債券的雷死人事件,現在又來一回買精明債券不精明,金融世界還真是城府不深的人不應涉足的領域。